上周五美国数据引爆市场对经济的担忧，三大美股指齐创两个月最大跌幅，纳指跌超2%，道指抹平特朗普上任以来涨幅。收盘道指跌1.69%，标普500指数跌1.71%，纳斯达克跌2.2%。

  英伟达跌超4%。沃尔玛财报后两日累计跌近9%。中概指数连涨六周，阿里涨近6%、财报后两日累计涨14%。泛欧股指连涨九周、再创近一年最长周度连涨。

  美国PMI数据后，美债收益率全线下行，创两周新低；美元指数一度逼近两个月低位。离岸人民币盘中跌超200点，失守7.25。

  巴菲特2024年成绩单：每股市值增长25.5%，1964-2024年累计增长率升至55000倍。

  特朗普签署备忘录，寻求对数字服务税征收报复性关税。苹果向关税低头：特朗普称库克承诺将生产从墨西哥转到美国。

  1、2025年中央一号文件发布。首提“农业新质生产力”。支持发展智慧农业，拓展人工智能、数据、低空等技术应用场景。

  2、国务院国资委部署深化中央企业“AI+”专项行动，将发展人工智能作为央企“十五五”规划重点。

  3、证监会：加快培育耐心资本，吸引更多优秀非公有制企业借助长期资金市场发展壮大；证监会重磅发声：游资抱团炒作、“编题材、讲故事”的“蛊惑型”操纵增加。

  4、国常会：要着力创新提升服务贸易。在电信、教育、文化、医疗、金融等领域研究推出一批新的开放举措；审议通过《健全新能源汽车动力电池回收利用体系行动方案》。

  5、深圳召开“打造最好科学技术创新生态和人才发展环境”主题新闻发布会：为推动AI和机器人产业高质量发展，将积极地推进全域全时全场景“应开尽开”。近期将发布人形机器人专项政策，在全市科技重大专项中安排AI和机器人专项。

  6、2025GDC全球开发者先锋大会：“上海市智能算力资源统筹调度服务平台”生态合作联盟与算力合作伙伴共建签约仪式举行；宇树带来两款机器人亮相；商汤绝影发布与世界模型协同交互的端到端技术路线R-UniAD 。

  7、上海印发《全面推动上海旅游业高水平发展三年行动计划（2025—2027年）》：集成运用大模型、元宇宙、区块链等技术，实现一机游上海。

  8、阶跃星辰首届生态开放日亮相：首先重点阐释了在智能终端Agent领域的布局，并宣布与吉利汽车集团、OPPO、智元机器人等企业深化合作关系。同时，还展示了在金融财经、内容创作、新零售、数字人等领域丰富的创新和应用。阶跃星辰将在3月开源图生视频模型。

  11、小米超级小爱接入DeepSeek-R1模型。小米：目前正推进旗下CyberOne（铁大）在自家制造产线上的分阶段落地。小米将推出首款AIPC产品。

  14、高德红外董事长称多个脑机接口技术指标已超马斯克的Neuralink公司。

  本周策略分析师的焦点依旧在AI这条主线上，大部分观点认为，科技行情依旧。也有小部分认为交易过热，板块结构性分化到来。

  建投策略陈果团队称，当前市场外部环境平稳，宏观逻辑暂让位于产业趋势，科技股行情攻势未完，如短期交易过热导致回调，预计也不会是行情终点，而是还有再布局与进攻机会，继续着重关注政策预期差与产业趋势共振方向。

  中信策略裘翔团队则指出，国产AI已经从映射和主题阶段迈向真正的产业趋势，后续纯粹依赖资金接力的板块行情持续性有限。特别是大市值公司的高利润弹性会使得缺乏业绩的纯主题小票吸引力一下子就下降，预计未来市场会聚焦优质龙头，摒弃单纯博弈炒作。

  兴证策略张启尧团队继续强调AI或将不断穿越短期的交易拥挤，继续成为市场中长期聚焦的主线大细分方向中，可着重关注光模块、服务器、AI芯片、PCB、运营商等相对“低洼”环节。

  广发策略刘晨明团队也认为可以沿着“低位成长分支”以及“25年有业绩兑现”两条线索展开。首先，低位成长能关注军工、文化出海、卫星、医疗设施、AI教育等。其次，找25H1有较大概率出现即期基本面兑现的科技领域，目前看主要在端侧硬件、机器人/智驾、推理侧算力等。

  1、人工智能国务院国资委2月19日召开中央企业“AI+”专项行动深化部署会，总结国资央企发展人工智能进展成效，研究部署下一步重点工作。会议强调，国资央企要抓住AI产业发展的战略窗口期，强化科学技术创新，聚焦关键领域加快掌握“根技术”，坚定攻关大模型，热情参加开放生态建设，推动产生更多“从0到1”的原始创新，加速推进成果转化和产业化发展。

  点评：海外方面，黄仁勋却在最新访谈中表示，市场对DeepSeek的理解“完全搞反了”。他认为，DeepSeek R1的发布不仅不会终结AI计算需求，反而会激发市场对更高效AI模型的追求，从而推动整个行业的发展。同时英伟达将于2月26日发布第四季度财务报表。开源证券表示，DeepSeek凭借其开源、低成本、高性能三大特性掀起AI落地革命，国央企、党政单位对大模型私有化部署需求旺盛。

  2、脑科学据新浪新闻2月23日报道，武汉高德红外股份有限公司董事长黄立在近日的亚布力论坛年会表示，公司5年前就开展了脑机接口研究，并在不断突破脑机接口顶尖技术。高德红外实现了65000个通道的脑机接口，远超马斯克的3072个通道，是马斯克的20倍，并且实现了双向信息的读取与写入，而马斯克的技术则为单向。他直言，“很多技术层面的指标，我们已超过埃隆·马斯克的Neuralink公司。”

  点评：东北证券指出，脑机接口产业链上游最重要的包含设备供应商，提供信号采集设备、电极、芯片等。目前上游设备尚未标准化量产，行业发展依赖多学科协作。中游是产品提供商，负责将上游设备做整合和开发，形成脑机接口系统和解决方案。下游为应用领域，医疗是主要应用场景，包括肢体运动障碍、精神疾病、意识与认知障碍、癫痫和神经发育障碍、感觉缺陷等诊疗。此外，还应用于消费娱乐、残疾人士交互、军事、机器人、脑认知等领域。

  3、低空经济据中证报报道，我国自主研制的电动型载人飞艇AS700D在湖北完成了首次科研飞行试验，标志着我国低空经济领域的绿色航空新装备取得重大突破。中证报指出，AS700D是我国自主研制的全电动力飞艇，最大设计飞行速度每小时80千米，最大飞行高度3100米、含驾驶员最大载客量10人。AS700D投入市场运营后，可以大范围的应用在低空旅游、空中广告、城市安保、航空勘探、应急救援等多种场景。

  点评：从市场需求来看，载人飞艇因其独特的环保、低噪音以及多功能性特点，正逐渐受到市场的青睐。随着低空经济上升为国家战略，以及多个省份将低空经济列入发展规划，载人飞艇作为低空载具的核心科学技术产品，其市场需求将一直增长。尤其是在旅游观光、应急救援、航空运输以及航拍等领域，载人飞艇有望成为新的交通工具选择，为相关行业带来新的变革。

  4、动力电池回收据中证报报道，2月21日召开的国务院常务会议，审议通过了《健全新能源汽车动力电池回收利用体系行动方案》。会议指出，当前我们国家新能源汽车动力电池已进入规模化退役阶段。要强化全链条管理，实现生产、销售、拆解、利用全程可追溯。要用法治化手段规范回收利用，加强监督管理。要加快制定修订动力电池绿色设计、产品碳足迹核算等有关标准，以标准引领带动回收利用。

  点评：中证报指出，随着我们国家新能源汽车保有量的持续不断的增加，动力电池退役量也随之激增，市场规模预计将达到千亿级别。然而，行业一直存在缺乏强有力行业标准、监管困难、电池回收企业纯收入困难等难题。专家觉得，这次行动方案直击痛点，将为解决这一些难题提供方案。

  1、狮头股份：拟购买利珀科技控制权，股票停牌。杭州利珀科技有限公司专注于机器视觉工业检测解决方案，以机器视觉算法和图形化算法集成开发平台为技术核心。

  3、沪硅产业：筹划购买上海新昇晶投半导体科技有限公司、上海新昇晶科半导体科技有限公司、上海新昇晶睿半导体科技有限公司的少数股权等资产，股票停牌。

  4、瑞康医药：拟收购浙江衡玖76.01%股权，交易金额为1.51亿元。浙江衡玖主营产品为三维乳腺超声断层成像系统等创新型医疗设备。

  5、隆扬电子：拟购买德佑新材100%股权，预计构成重大资产重组。德佑新材是一家从事功能性涂层复合材料的研发、生产和销售的高新技术企业，产品主要使用在于消费电子制造领域。HVLP铜箔相关这类的产品尚处于产品研制、初期送样验证阶段，尚未形成收入。

  6、赣锋锂业：拟2亿元收购控股子公司持有的深圳易储股权。标的公司将有间接控股变为直接控股。

  7、国机重装：公司所属企业中国重机与柬埔寨方面正式签署上达岱抽水蓄能电站项目执行协议、抽水蓄能协议和土地租赁协议。项目预计静态投资额约为8.38亿美元，项目总投资约9.96亿美元。

  8、金固股份：收到欧洲重卡行业有突出贡献的公司阿凡达低碳车轮项目定点通知，为其重卡车型开发阿凡达低碳车轮产品。该项目计划在今年下半年量产，预计对公司本年度的收入及利润水准产生影响。

  9、奥飞数据：主营业务覆盖IDC服务、其他互联网综合服务及算力相关业务等，其中IDC服务主要为大型网络公司、云厂商等客户提供数据中心服务器（包括常规服务器、AI服务器）托管业务，而其他互联网综合服务则包括传输业务、国内头部云厂商云服务销售业务等业务内容。

  12、首创证券：2024年净利润9.82亿元，同比增长40.14%。根本原因是自营投资业务和资产管理业务收入较去年同期增长。

  13、工业富联：2024年净利润232.16亿元，同比增长10.34%。AI业务方面，云计算板块营收占公司整体营收首度超过五成，AI服务器营收同比增长超150%，云服务商服务器营收同比增长超80%，占整体服务器营收比例首次过半。公司与客户共同研发的下一代新产品已陆续出货。

  15、盛通股份：子公司与宇树科技签订战略合作框架协议，主要为采购宇树科技的四足机器人产品，利用其产品特点研发出《人工智能伙伴》系列课程，组织学生参加学习及竞赛，向学员收取课程培训费、教具费。自2022年以来该课程产生收入约100多万元。

  16、江苏雷利：人形机器人零部件产品仍处于研发和送样测试阶段，目前尚未对市场进行批量供货，且未来产品合作情况存在重大不确定性。

  17、泰豪科技：数据中心相关算力目前对公司有关产品销售及盈利水平的影响较小。